Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Batu Bara di BEI Periode 2021-2025
DOI:
https://doi.org/10.57218/jueb.v5i2.2939Keywords:
Kebijakan dividen Likuiditas, Profitabilitas, Rasio Keuangan, SolvabilitasAbstract
Penelitian ini membahas tentang rasio keuangan dan kebijakan dividen, dimana variabel dependen berfokus pada Dividend Payout Ratio. Dividen merupakan pembagian laba perusahaan kepada para pemilik saham dengan persetujuan masing-masing pemilik saham yang ditentukan melalui Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). Maka dari itu, rasio keuangan menjadi salah satu faktor pertimbangan dalam pembagian dividen. Tujuan penelitian ini adalah untuk mendapatkan bukti mengenai pengaruh rasio keuangan terhadap kebijakan dividen. Populasi dalam penelitian ini yaitu seluruh perusahaan energi sub sektor batu bara yang terdaftar di BEI tahun 2025. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dengan jumlah sampel perusahaan yang digunakan yaitu 8 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan dan menggunakan teknik dokumentasi untuk pengumpulan data penelitian. Teknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi data panel serta dalam pengujian hipotesisnya menggunakan aplikasi Stata 17.0. Hasil yang diperoleh adalah net profit margin dan cash ratio berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen, sedangkan current ratio dan debt to equity ratio tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen dan diperoleh nilai Adjusted R² = 0,3646. Hal ini berarti 36,46% variabel rasio keuangan mempengaruhi variasi variabel kebijakan dividen. Sedangkan sisanya sebesar 63,54% dipengaruhi oleh variabel-variabel bebas lainnya yang tidak diukur dalam model regresi ini. Penelitian ini mengimplikasikan bahwa kebijakan dividen sangat ditentukan oleh net profit margin yang diperoleh perusahaan dan ketersediaan kas dan setara kas riil (cash ratio) yang dimiliki perusahaan. Sedangkan dari sisi current ratio dan debt to equity ratio tidak menjadi pertimbangan utama bagi manajemen dalam memutuskan pembagian dividen.
References
Afas, A., Wardiningsih, S. S., & Utami, S. S. (2017). Pengaruh Cash Ratio, Return On Assets, Growth, Debt To Equity Ratio, Firm Size, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan, 17(2), 284-299. Retrieved from https://ejurnal.unisri.ac.id/index.php/Ekonomi/article/download/1668/1472
Agusman, I., & Budi, S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Harga Saham terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Indonesian Journal of Economics Application, 2(2), 138-139. Retrieved from https://ojs.itb-ad.ac.id/index.php/IJEA/article/view/844
Anggrainy, M., Gusnardi, & Indrawati, N. (2023). Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Asset Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Risiko Bisnis Sebagai Variabel Moderating (Studi Pada Perusahaan Kompas 100 Di Bursa Efek IndonesiaTahun 2016-2020). Jurnal Daya Saing, IX(III), 555-564. Retrieved from https://ejournal.kompetif.com/index.php/dayasaing/article/view/1365/1010
Cahyanti, S. (2018). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Pertumbuhan Laba. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Akuntansi, III(2), 739-754.
Citta, K. S., Merawati, L. K., & Tandio, D. R. (2022). Pengaruh Solvabilitas, Investment Opportunity Set, Pertumbuhan Perusahaan, Cash Ratio, Dan Laba Bersih Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Kharisma, 4(1). Retrieved from https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/kharisma/article/view/4577/3555
CNN, A. (2022, Desember 28). Menengok Jejak Harga Batu Bara yang Berkilau Sepanjang 2022. Retrieved from CNN Indonesia: https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20221227143646-85-892674/menengok-jejak-harga-batu-bara-yang-berkilau-sepanjang-2022
CoalMetal, A. (2024, May 04). Harga Batu Bara Terus Tertekan pada 2024. Retrieved from Coal Metal Asia: https://coalmetal.asia/article/harga-batu-bara-terus-tertekan-pada-2024
Darmawan. (2019). Manajemen Keuangan: Memahami Kebijakan Dividen, Teori, dan Praktiknya di Indonesia (Vol. 1). Yogyakarta: Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sunan Kalijaga.
Darmawan. (2022). Ekonomi Keuangan Ed. 2. Yogyakarta: UNY Press.
Febriani, S., Hinggo, H. T., & Sulistyandari. (2022). Pengaruh Current Ratio, Return On Asset danDebt To Equity Ratio TerhadapDividend Payout Ratio Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. Ecountbis : Economic, Accounting And Busines Journal, 2(1), 309-317. Retrieved from https://jom.umri.ac.id/index.php/ecountbis/article/view/362/61
Fitriana, A. I., & Febrianto, H. G. (2020). Cash Ratio dan Debt to Equity Ratio terhadap Kebijakan Deviden. Prosiding Simposium Nasional Multidisiplin, 2, 349-354. Retrieved from https://jurnal.umt.ac.id/index.php/senamu/en/article/view/3587
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program Ibm SPSS 25 (9 ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Guest. (2023, May 17). Saham Batu Bara Apa Saja? Ini Dia 19 Daftar Penghuni Di BEI. Retrieved from Snips Stockbit: https://snips.stockbit.com/investasi/saham-batu-bara
Hanafi, A. (2026, May 25). Binus University School of Accounting. Retrieved from Cara Menghitung dan Membaca Debt to Equity Ratio (DER): https://accounting.binus.ac.id/2026/05/25/cara-menghitung-dan-membaca-debt-to-equity-ratio-der/
Heliani, Yulianti, R., & Hermawan, I. (2022). Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Free Cash Flow, dan Firm Size terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(2), 167-169. Retrieved from https://ejournal.bsi.ac.id/ejurnal/index.php/moneter/article/view/13415/pdf
Hery. (2021). Analisis Laporan Keuangan-Integrated And Comprehensive. Jakarta: PT Grasindo. Retrieved from
Iqbal, M. (2015). Regresi Data Panel (2) "Tahap Analisis". Dosen Perbanas, 1-7. Retrieved from https://dosen.perbanas.id/wp-content/uploads/wp-post-to-pdf-enhanced-cache/1/regresi-data-panel-2-tahap-analisis.pdf
Karjono, A. (2019). Pengaruh Cash Ratio, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio, dan Firm Size terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2017). Jurnal Manajemen Bisnis, 22(3), 285-286. Retrieved from https://ibn.e-journal.id/index.php/ESENSI/article/view/178/148
Khusuma, E. (2026, April 09). heygotrade.com. Retrieved from Dividend Payout Ratio: Apa Itu, Cara Membaca, Tips Analisis: https://www.heygotrade.com/id/blog/dividend-payout-ratio-apa-itu/
Marlina, L., & Danica, C. (2009). Analisis Pengaruh Cash Position, Debt To Equity Ratio, Dan Return On Assets Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Manajemen Bisnis, 2(1), 1-6. Retrieved from https://www.academia.edu/download/56614198/Analisis_Pengaruh_Cash_Position_Debt_to.pdf
Mujiatun, Rosita, S., & Sitorus, S. A. (2021). The Influence of Invesment, Liquidity, and Profitability on Dividend Payout Ratio Policies. Journal of Economics, Finance anda Accounting Studies, 3(2), 118. Retrieved from https://al-kindipublisher.com/index.php/jefas/article/view/2272/1947
Nafis, B., Rayyan, Hilmi, & Zulkifli. (2023). Pengaruh Pengungkapan Modal Intelektual Terhadap Integritas. JURNAL Akuntansi Malikussaleh, 422. https://doi:10.29103/jam.v%vi%i.10990
Nafis, B., Rayyan, Hilmi, & Zulkifli. (2023). Pengaruh Pengungkapan Modal Intelektual Terhadap Integritas Laporan Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Malikussaleh, 2(3), 418-425. https://doi:10.29103/jam.v%vi%i.10990
Nehe, I. G., Danisworo, D. S., & Widayanti, R. (2021). Pengaruh Current Ratio, Return on Assets dan Debt to Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio Perusahaan Manufaktur. Indonesian Journal of Economics and Management, 2(1), 16-26. https://doi.org/10.35313/ijem.v2i1.3236
Nur Amin, M. A., Murwati, Oktavianti, S., & Saputra, B. (2025). Pengaruh Current Ratio, Net Profit Margin, Debt To Equity Ratio Terhadap Dividen Payout Ratio. Multiplier : Jurnal Magister Manajemen, 6(2), 1275-1288. doi:10.24905/mlt.v6i2.276
Nurhayati, D., Wibowo, M. A., & Purwanti, E. (2021). Pengaruh Kebijakan Deviden, Likuiditas, Profitabilitas, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) Tahun 2017-2019. STIE AMA SALATIGA. Retrieved from https://www.stieama.ac.id/wp-content/uploads/2021/09/3.-Artikel_DESY-NURHAYATI_Mada_EndangP.pdf
Nursiami, & Simamora, S. C. (2021). Pengaruh Return On Equity, Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio Erhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi. JIMEN Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen, 2(1), 20-31. Retrieved from https://jom.unsurya.ac.id/index.php/jimen/article/view/46
Paranita, E. S. (2020). Hedging Berbasis Utang Valuta Asing. Depok: Rajawali Pers. Retrieved from
Prabowo, M. A. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Assets, Growth danFirm Size terhadap Kebijakan Dividen: Studi padaPerusahaan yang Tercatat Aktif di BEI yang Membagikan Dividen Periode2012-2015. Jurnal Akuntansi, Program StudiAkuntansi, FakultasEkonomi,Universitas Kristen Maranatha, 12(1), 84-98. Retrieved from https://journal.maranatha.edu/index.php/jam/article/view/2290/1577
Rayhanatuzzahra, & Wahjudi, E. (2023). Pengaruh Rasio Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Subsektor Farmasi Di Bursa Efek Indonesia. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 4(5), 6573. https://journal.yrpipku.com/index.php/msej/article/view/2771
Rivandi, M., & Ariska, S. (2019). Pengaruh Intensitas Modal, Dividend Payout Ratio Dan Financial Distress Terhadap Konservatisme Akuntansi. Jurnal Benefita, 4(1), 104-114. Retrieved from https://pdfs.semanticscholar.org/7e57/2b553976dcbffb6bc55ee4628bcdda8898e8.pdf
Santoso, A. B. (2017, December 22). Mengolah Mudah Data Panel Dengan Regression - Fixed Effect. Retrieved from Pojok Statistik: https://agungbudisantoso.com/mengolah-regresi-data-panel/
Sari, M. R., Oemar, A., & Andini, R. (2016). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Earning Per Share, Current Ratio, Return On Equity Dan Debt Equity Ratio Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di B E I Tahun 2011 –2014). Journal Of Accounting, 2(2). Retrieved from https://jurnal.unpand.ac.id/index.php/AKS/article/view/455/441
Shaleh, W., Margyanita, V. A., Sukarno, Z., & Themba, O. S. (2023). Pengaruh Return On Assetdan Debt To Equity Ratio, Terhadap Kebijakan Dividen Pada PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. Prosiding Seminar Nasional FISIP UNNES, 159-169.
Silaban, R., & Efriyenti, D. (2020). Pengaruh Likuiditas Profitabilitas dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Scientia Journal, 2(3), 8-9. Retrieved from https://ejournal.upbatam.ac.id/index.php/scientia_journal/article/view/2333
Siswanto, E. (2021). Manajemen Keuangan Dasar. Malang: UM Press. Retrieved from http://manajemen.fe.um.ac.id/wp-content/uploads/2021/06/Buku-Ajar-Manajemen-Keuangan-Dasar-E-BOOK.pdf
Supriadi, I. (2020). Metode Riset Akuntansi. Sleman: Grup Penerbitan CV Budi Utama. Retrieved from
Tahu, G. P. (2018). Anteseden Kebijakan Dividen dan Implikasinya Pada Nilai Perusahaan. (S. M. Dr. Anik Yuesti, Ed.) Bali: CV. Noah Aletheia. Retrieved from https://www.journals.segce.com/index.php/KARTI/article/view/45/47
Tjhoa, E. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Pertumbuhan Perusahaan, Return on Assets, Cash Ratio, Debt to Equity Ratio dan Firm Size terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Periode 2015-207). ULTIMA Accounting, 12(1), 61-63. Retrieved from https://ejournals.umn.ac.id/index.php/Akun/article/view/1570/924
Wulansari, C. A., Oktavia, R., Farichah, & Kusumaningrum, N. D. (2020). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Cash Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Growth Opportunity, Terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Akuntansi dan Keuangan (JAK), 25(2), 1-19. Retrieved from http://jurnal.feb.unila.ac.id/index.php/jak.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 JUEB : Jurnal Ekonomi dan Bisnis
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
